El secreto detrás del crecimiento de la mayoría de las empresas disruptivas es la capacidad de su plataforma de crear valor para otros negocios. Ese es el principal elemento compartido de Facebook, Apple, Google, Amazon y de casi todas las empresas tecnológicas, grandes y no tan grandes. Al construir sobre los principios de la innovación, han creado un ecosistema en el que muchos otros proyectos pueden prosperar, y esa es una de las principales razones de su éxito económico.
Algunos innovadores llamaron “plataforma” a la “5ª P” de las “4 P de la innovación” descritas por Tidd y Bessant).
En particular, el paradigma pretende ser el marco con el que la organización hace lo que hace, su modelo de negocio, y la innovación en el paradigma se refiere a la capacidad de proponer sus servicios bajo un modelo distinto: esa diferenciación crearía valor.
Al parecer, algunos no quedaron satisfechos con esta definición al referirse a la plataforma y añadieron la quinta “P” para evocar un ecosistema que crea un foso defensivo y valor mutuo entre el propio negocio y sus asociados.
Si pensamos en Amazon, en el iOS de Apple o, incluso más recientemente, en el éxito de Ethereum y los Smart Contracts, nos damos cuenta enseguida de que muchas innovaciones son el resultado de un cambio de paradigma. En particular, los modelos de negocio que son disruptivos en la forma en que se presentan. Aportar valor generando un entorno en el que otros negocios pueden prosperar poniendo en juego su creatividad con el apoyo del mismo ecosistema. Si recordamos cuánta creatividad y cuánto valor ha creado el iOS de Apple, o cuántos negocios lograron escalar y aumentar sus ventas gracias a Amazon, nos asombraría el poder de esas plataformas.
¿Cuál debería ser la forma en que un inversor analice las debilidades y las fortalezas de los nuevos negocios que se apalancan en esas plataformas? ¿Cómo se debería evaluar una nueva DApp o un servicio que escalará de forma asombrosa en la blockchain de Ethereum? Y, por el otro lado, ¿puede un negocio disruptivo que ha implementado un nuevo paradigma, creando valor para sí mismo al permitir que otros usen su plataforma y escalen, ser a su vez disrumpido? ¿Cuánto valor puede crear la plataforma para sí misma y para los demás, y a qué riesgos se enfrenta?
Bueno, empezaría por decir que las cosas van de maravilla hasta que dejan de ir bien. Y algunas premisas son más arriesgadas que otras. ¿Recuerdan Zynga? Zynga era una empresa estadounidense de social games que creció de forma simbiótica con Facebook, aprovechando exactamente el paradigma mencionado antes. La capacidad de escalar a través de la plataforma le vino bien al crecimiento de Zynga, pero perdió una gran parte de su valor cuando Facebook cambió las reglas. ¿Cuántos negocios escalan y dependen de la posibilidad de vender sus productos en Amazon? ¿Y qué hay de todas esas ICO y DApps que dependen por completo de EOS o Ethereum?
Todas esas empresas tienen lo que se denomina un gran riesgo existencial. Ponen la clave de su éxito en la plataforma sobre la que operan; su crecimiento depende de una plataforma centralizada. Curiosamente, incluso en un ecosistema descentralizado, es lo mismo.
A veces los intereses pueden cambiar, o pueden surgir conflictos de interés. Razones regulatorias, económicas o políticas por las que la plataforma ya no es capaz de dejar que el negocio opere con las mismas reglas, y esos cambios pueden destruir un negocio. Muchas cosas, por muchas razones, pueden cambiar de un día para otro.
Cuando se analizan el potencial de un negocio y sus amenazas, la innovación debería actuar como ventaja competitiva, y la capacidad de capturar y mantener su foso defensivo para capturar el valor no debería estar en manos de una organización centralizada externa.
Es una paradoja estar en un ecosistema descentralizado, como el de las criptomonedas, y tener un modelo de negocio que solo permite el crecimiento en las plataformas de otros. ¿Se supone que esto es una economía descentralizada? ¿Qué hay de descentralizado en un negocio cuya subsistencia depende de una sola empresa, plataforma o proyecto? ¿Son Ethereum y Bitcoin genuinamente descentralizados? Algunos movimientos han empezado a luchar contra esto.
El ecosistema necesita producir libertad respecto de la plataforma, no incentivar el crecimiento de negocios que nacen con semejante amenaza existencial. Están a un clic de distancia de ser expulsados, y eso puede ocurrir en cualquier momento sin previo aviso.
La clave de los negocios innovadores es trabajar sobre el paradigma de la innovación y liberarse de los sistemas preconstruidos, que tienen sus propios intereses y, sin duda, no los de cada negocio dentro del ecosistema.
Por cierto, creo que las amenazas vienen de ambos lados. Las empresas fundadas sobre la idea de ser una institución central que “permite crecer a sus afiliados” podrían ser disrumpidas. Corren el riesgo de que los negocios, un día, puedan crecer de forma independiente sin depender de un paradigma simbiótico tan frágil. Empresas que han captado esta idea y trabajan en crear algo único, un nuevo camino que les permita ser dueñas de su futuro.
De algún modo, en la forma en que operamos hoy, sobre todo cuando se trata de marketing, estamos remando de vuelta desde el “mundo libre” que queríamos crear con internet, y dependemos otra vez de corporaciones centralizadas que tienen su propia agenda. Nos encontramos intentando incansablemente descubrir y sortear sus algoritmos, creados específicamente sobre la base del conflicto de interés y que buscan mantenernos atados a ellos para siempre.
Por ejemplo, estaba pensando en la plataforma de Booking.com y su relación con Google. Como propietario de hoteles e inversor, conozco el valor que plataformas como Booking o Airbnb pueden crear para quienes saben apalancarse en ellas. Sin embargo, como hemos comentado, esas plataformas pueden cambiar sus reglas o implementar otras nuevas que no resultan convenientes para algunos negocios dentro del ecosistema y, por tanto, ponerlos en una crisis seria. Imaginen ahora que ellas mismas están en una situación similar con plataformas como Google. Muchas empresas se encuentran al final de una cadena de plataformas centralizadas que, en cuestión de segundos, podrían desmoronarse como fichas de dominó.
No obstante, el esfuerzo y la inversión de capital necesarios para sortear esas plataformas con el fin de crecer son demasiado grandes y, a menudo, poco convenientes. Han alcanzado un tráfico y una captividad de usuarios significativos que dejan poco o ningún espacio a canales alternativos de distribución y venta.
Como se mencionó antes, paradójicamente, un portal como Booking.com es a su vez vulnerable a Google. Booking es uno de los mejores clientes de Google, gasta miles de millones de dólares al año pero, al mismo tiempo, Google representa la mayor amenaza de Booking. Google podría usar sus datos para volverse más eficiente, copiar y mejorar el modelo de negocio de Booking. ¿Han oído hablar de “Google Hotels” y “Google Hotel Ads”? Pues bien, Booking debería estar preocupada. Hay varios ejemplos de otros negocios devorados por estas grandes plataformas tecnológicas y, como sabemos, si no consiguen copiarte con éxito, acabarán adquiriéndote.
Esos canales o plataformas que permiten a otros crecer podrían convertirse en la razón de la rendición de un negocio. Pero ¿por qué los negocios disrumpidos tienden a no responder? “A menudo, el retador es en realidad invisible porque desvía la atención.” The Disruption FAQ – Q7
Como inversor, necesito invertir en o crear negocios que no dependan de una plataforma centralizada que pueda apuñalarme por la espalda en cualquier momento, disrumpiéndome o destruyéndome por completo. Es una espada de Damocles que limitaría mi crecimiento y comprimiría mi múltiplo debido a un riesgo existencial que podría materializarse en cualquier momento, y que nunca lograría superar.
En la industria blockchain he identificado una empresa llamada Dfinity, que ya está pensando en cómo disrumpir las plataformas centralizadas creando un internet computer con un protocolo descentralizado avanzado gestionado por centros de datos independientes. El nuevo internet computer creará servicios de internet bajo un paradigma completamente nuevo, protegiendo los datos de los usuarios y disrumpiendo la naturaleza monopolística de la relación que las Big Tech están estableciendo al poseer y controlar todo en sus plataformas.
Sobre Antonio Velardo
Antonio Velardo es un experimentado Venture Capitalist y trader de opciones italiano. Es un early adopter y evangelista de Bitcoin y Ethereum, que ha cultivado su pasión y conocimiento tras cursar el Blockchain Strategy Programme en la Oxford University y un Máster en Digital Currency en la Nicosia University.
Antonio gestiona una cartera de ocho cifras de su empresa de inversión con un equipo de analistas; es una especie de mentor FinTweet, la gente interactúa con él en línea y cuenta con más de 40.000 seguidores tras sus tuits. Ha construido una fortuna en los grandes años del tech y diseñó una tail strategy durante la pandemia que le permitió aprovechar la caída del mercado. “No intenté anticipar los tiempos del mercado, y ni siquiera pensé que esto fuera un cisne negro”, afirma.
Al margen de los mercados financieros, Velardo posee una combinación única. Fue un empresario inmobiliario que desarrolló varios proyectos en Túnez, Miami, Italia, Reino Unido y muchos otros países y ciudades. Pero siempre le apasionó el trading de opciones. Aun así, a diferencia del player de volatilidad y del quant trading, siempre llevó en la sangre un toque de value investing. Antonio estudió Value Investing en la célebre escuela de negocios de Buffett en la Columbia University. Aunque los conceptos centrales del value investing son antagonistas de los pilares del venture capital, el enfoque de Antonio trata de tender un puente entre elementos de ambos mundos para buscar alpha. Velardo ha aprendido la importancia de identificar historias de crecimiento puro y de aprovechar su posición en la curva en S. Este es un elemento esencial del enfoque de Velardo, que espera con ilusión abrazar grandes historias tecnológicas en el momento adecuado del ciclo de adopción. Esto se aplica a las acciones, pero también a los proyectos blockchain.